Hoće li rast plaća utjecati na povećanje cijena

Hrvatska narodna banka (HNB) analizirala je povezanost između rasta plaća i inflacije u zemlji, istražujući kako povećanje plaća utječe na cijene potrošačkih proizvoda. Prema njihovoj analizi, rast plaća zabilježen početkom 2023. godine pridonio je oporavku realnih plaća koje su bile pod pritiskom inflacije. Stručnjaci HNB-a, Davor Kunovac, Ozana Nadoveza i Filip Ivanac, procijenili su da je porast plaća u 2024. godini odgovoran za povećanje inflacije za otprilike jedan postotni bod.

Blagi prijenos rasta plaća na inflaciju

Analiza HNB-a pokazuje da je prijenos rasta plaća na inflaciju u Hrvatskoj relativno umjeren, s približno 20% standardnog šoka na plaće koji se prelijeva na rast cijena. To je u skladu s prosjekom prijenosa plaća na inflaciju u pet najvećih zemalja eurozone. Međutim, istaknuto je da i dalje postoji rizik da agregatna potražnja, koja trenutačno generira snažan rast plaća, zadrži inflaciju iznad ciljane razine.

Rizici spirale cijena i plaća

Stručnjaci upozoravaju na potencijalnu pojavu tzv. spirale cijena i plaća, gdje bi neprekidno uzajamno poticanje rasta plaća i cijena moglo dovesti do neželjenih ekonomskih posljedica. Unatoč tome, HNB procjenjuje da će utjecaj rasta plaća na inflaciju u 2024. godini ostati umjeren te da ne postoji značajan rizik od pokretanja spirale cijena i plaća u Hrvatskoj.